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【澳门威尼斯人官方网址】广发聚财信用债——灵活操作精选个券 敏锐把握市场机遇

作者:乐安寺 来源:未知 关注: 时间:2016-04-11 02:47
  本周沪深两市经过连续上涨后呈现震荡调整,沪指周线收阴失守3000点。具体来看,石油石化、钢铁和煤炭等板块涨幅领先;非银行金融、国防军工和传媒等板块表现落后。偏股型基金中,国联安鑫享灵活配置混合C、招商医药健康股票和广发聚优灵活配置混合A等周涨幅领先。分级基金半数上涨,其中钢铁B、新能车B和带路B全周分别上涨10.08%、8.01%和4.11%。
 
  今年一季度,A股以15.12%的季度跌幅收官。相较于股市的震荡,今年债市依旧延续“牛市”,开年以来,债券基金收益明显高于股票基金和混合基金。东方财富(300059,股吧)Choice数据显示,截至3月31日,债券基金今年以来平均净值增长率超出股票型基金17.3%,超出混合型基金10.77%。尽管债券基金整体表现突出,但通过对比不难发现,市场上各债券型基金收益悬殊,净值增长率首位差异高达26.4%。
 
  由于债券基金稳健的收益特征,基金经理要想取得突出的业绩表现,往往需要具备过人的市场敏感度和大类资产配置能力,能够预见性的判断市场走向,并灵活调整组合杠杆、久期和各类资产的比例。而随着各基金公司2015年报相继出炉,过去一年来业绩卓越的债基也逐渐浮现。以广发聚财信用债券A为例,该基金2015年净值上涨19.52%,分别跑赢同类平均和全债指数9.91和14.8个百分点。基金经理代宇在操作上高度重视绝对回报,力争使管理的产品在绝对风险可控的前提下博取超额收益。不过,安全投资并不意味着保守,反而更强调基金经理的主动管理能力。代宇凭借对中国经济大周期趋势和短周期波动的深刻洞察,积极防御市场风险,敏锐把握债市结构性投资机会,取得了良好的投资效果。
 
  回顾去年的操作情况,上半年债券市场在经济企稳证伪、地方债务置换带来的供给冲击、股市上涨等因素的影响下,收益率整体平台震荡,三季度之后,在股市震荡和汇改背景下,风险偏好下降叠加强烈的配置需求,收益率经历快速下行。基金经理代宇在年报中表示,她在纯债上的操作是精心挑选信用债品种,保持较高仓位,上半年适度参与可转债市场,下半年清仓权益类品种,同时适度拉长久期,积极调整账户以应对规模的变动。
 
  展望2016 年,代宇认为债券市场有望在波动中小涨,信用债分化会继续显著。在这样的背景下,稳健的组合套息依旧可为,积极的组合可在套息基础上适当拉长久期。不过也要注意把握波段和节奏,否则收益极易受到市场波动的侵蚀。此外,股市的疲软使得机会更多,但是可转债市场已经萎缩不少,存量转债也都不算便宜,代宇认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。新的季度她计划维持仓位,合理调控久期,梳理结构;同时密切关注市场机会的变化,择机调整策略,力保组合净值平稳增长。
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